Любимая мера ФРС по инфляции снизилась в октябре

Jan 07, 2024

Ключевой показатель потребительских цен несколько замедлился в октябре, что является еще одним обнадеживающим признаком того, что инфляционное давление может снизиться.

Индекс цен на личные потребительские расходы, или PCE, вырос на 6% в октябре по сравнению с годом ранее, сообщило в четверг Министерство торговли. Это меньше, чем пересмотренный в сторону повышения годовой прирост на 6,3%, о котором сообщалось за сентябрь.

PCE является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы, поскольку он дает более полную картину потребительских цен.

Цены выросли на 0,3% в октябре по сравнению с сентябрем, такой же месячный прирост, как и в каждый из предыдущих двух месяцев.

Если исключить нестабильные продукты питания и энергию, базовый PCE вырос на 5% за последние 12 месяцев и на 0,2% в месячном исчислении. Для сравнения: сентябрьский пересмотренный в сторону повышения годовой рост на 5,2% и скачок на 0,5% в месячном исчислении.

12-месячный прирост основного PCE совпал с прогнозами экономистов, опрошенных Refinitiv, тогда как месячный прирост оказался немного ниже прогнозируемого роста на 0,3%.

Инфляционное давление стало серьезной проблемой для экономики США, что побудило ФРС беспрецедентно повысить процентные ставки в попытке взять цены под контроль.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в своем выступлении в среду, что ФРС может отказаться от агрессивного повышения ставок уже в декабре. Хотя Пауэлл подчеркнул важность не полагаться на какие-то конкретные данные, данные по инфляции в четверг, вероятно, подтвердят этот план.

«Учитывая эти данные по инфляции, ФРС должна быть довольна снижением темпов повышения ставок на предстоящем заседании», — написал Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial, в заметке в четверг.

Отчет PCE также показал резкий скачок как личных доходов, так и личных расходов. Личные доходы подскочили на 0,7% в октябре по сравнению с увеличением на 0,4% в сентябре. А расходы частных лиц выросли на 0,8% по последним данным и на 0,5% с учетом эффекта более высоких цен. Это был самый большой скачок расходов с поправкой на инфляцию с января. Основными драйверами увеличения расходов стали новые легковые и грузовые автомобили, мебель и другие дорогостоящие товары для дома и питания вне дома.

Оба этих показателя могут способствовать дальнейшему инфляционному давлению. Увеличение спроса на товары и услуги может привести к росту цен, если не произойдет соответствующее увеличение предложения для удовлетворения этого спроса. А более высокий доход, подпитываемый сильным рынком труда, имеет тенденцию стимулировать больший спрос.

«Цифры потребительских расходов… включенные в отчет за этот месяц, показывают, что домохозяйства, похоже, также отказываются отказываться от своих потребительских привычек перед лицом сгущающихся экономических грозовых туч», — написал Курт Рэнкин, старший экономист PNC, в заметке в четверг.

«Сдвиг назад к дорогостоящим расходам домохозяйств… может представлять собой классический сигнал о продолжении инфляции. Когда потребители видят, что цены постоянно растут, они склонны покупать сейчас, а не рисковать повышением цены в будущем».

Но если отчет представлял собой что-то вроде смешанного набора данных для ФРС, где более низкая инфляция уравновешивалась более высокими доходами и расходами, то эта комбинация была хорошей новостью для администрации Байдена, которая пошла на необычный шаг, прокомментировав отчет, который редко получает признание. внимание Белого дома.

«Мы видим первые признаки того, что мы добиваемся прогресса в борьбе с инфляцией, даже несмотря на переход к более устойчивому и стабильному экономическому росту», — написал президент Джо Байден в заявлении, опубликованном в четверг утром. «Американский народ должен быть уверен, что наш план по борьбе с инфляцией, не отказываясь от всех исторических экономических достижений, которых добились американские рабочие, работает».

Эта история развивается и будет обновляться.